20070502

マードック率いるNews CorpがDow Jonesに対して買収提案を行った。驚くべきことに、買収価格は前日の株価の5割以上高い水準だ。この価格ではDow JonesのPERはGoogleよりも高い水準になる。Dow JonesはWall Street Journalなどのブランドを抱えているだけに、マードックもスポーツチームを買収するように、ビジネス度外視で買収するつもりかもしれない。しかし戦略的にもNews CorpとDow Jonesはシナジー効果も期待できる。Dow Jonesは他の新聞社と異なり、印刷媒体への収益の依存度が低い。しかもWSJ.comという有料ニュースサイトも好調だ。今後の材料としては、競合する買収提案が出てくるかどうかだが、プライベート・エクイティファンドは価格の高さから見てまず参戦しないと見られる。考えられるのは Washington PostやBloombergだ。New York Timesは自ら株主との問題を抱えているために、買収どころではないと見られる。

Dow Jones: the Premium Question
(WSJ)(2007/05/02)(Heard on the Street)(1,528 words)(Rating:5)
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pulliam (15.99) bancroft (12.96) murdoch (12.90) private-equity (11.24) zuckerman (10.82) lionshares (10.62)

びっくりなニュースだ。WSJの記者達はどんな気持ちなのか。しかし感情を交えずに公平に報道していると思う。ブランド価値を守るためにも、もし買収に成功しても経営には介入しないのではないかという気がする。