犬やネコなどのペットはあくまでも財産であり、何らかの理由で損害を負っても、補償されるのは市場に基づいた価格にプラスアルファされた金額のみというのが通常だった。しかし最近、ペットフードのリコールが発生し、このペットフードを与えたことで多くのペットが亡くなったり病気になる事件が発生した。この件では集団訴訟が発生しているが、ペットは家族のようなもので、単に財産としての価値だけではなく、失った際には感情的な損失に対しても補償が行われるべきだと主張する声も大きくなってきた。
How Much Is Your Dog's Life Worth?
(WSJ)(2007/04/26)(Life)(1,241 words)(Rating:4)
Readability: fog=16.21 flesch=39.78 kincaid=13.57
pet (20.13) pets (19.41) pet-food (18.02) melamine (16.49) animal-rights (12.50) schaefer (12.23)
(WSJ)(2007/04/26)(Life)(1,241 words)(Rating:4)
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pet (20.13) pets (19.41) pet-food (18.02) melamine (16.49) animal-rights (12.50) schaefer (12.23)
株式の発行総数が急速に減少している。昨年の第4四半期だけでも年率換算で6%もの株式が消滅した。自社株買いや買収ファンドによる買収によるためだ。しかし自社株買いは借金に基づくものであり、持続的なものとはなり得ない。また投資家は企業利益が好調に推移しているものの、この傾向が続くのかどうかについても頭を悩ましている。グローバル化により低賃金で労働力を獲得できるようになったために、労働分配率が抑えられ、資本の収益率が向上すると見る向きもあれば、今の利益水準は平均を上回っており、じきに平均への回帰が行われると考える向きもある。
Buttonwood | Sale of the century | Economist.com
(The Economist)(2007/04/26)(Finance)(773 words)(Rating:3)
Readability: fog=14.32 flesch=46.72 kincaid=11.41
stockmarket (15.99) apr (9.52) smithers (8.13) takeovers (7.95) buy-backs (7.62) buy-back (7.44)
(The Economist)(2007/04/26)(Finance)(773 words)(Rating:3)
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流動性の定義は難しい。イングランド銀行は3つの指標を下に、流動性(金融資産の売買の容易さ)を測定しようとした。一つはビッドとアスクのスプレッドだ。二つめはトレーディングインパクト(自らの売買がどの程度相場に影響を及ぼすか)、三つめが社債と国債の利回りのスプレッドだ。イングランド銀行の調査によると、現在の流動性はドットコムバブル時を上回る水準となっている。背景には多くのトレーディングを行うヘッジファンドの活躍や、金融工学のイノベーションといった要因がある。
Liquidity | Deal or no deal | Economist.com
(The Economist)(2007/04/26)(Finance)(455 words)(Rating:4)
Readability: fog=13.40 flesch=46.68 kincaid=11.01
illiquid (9.91) bid-offer (9.52) liquidity (9.35) liquid (9.05)
(The Economist)(2007/04/26)(Finance)(455 words)(Rating:4)
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illiquid (9.91) bid-offer (9.52) liquidity (9.35) liquid (9.05)
円を使ったキャリートレードの総量を測定するのは難しいが、日本の個人投資家の行動が円安に大きく貢献しているようだ。短期金利を見ると、今年に再度日銀による金利引き上げが予想されており、日米の金利差は縮小すると見られる。しかし長期金利を見ると、日本の国債利回りは利上げを受けてもあまり変化はなく、高金利国の債券と比較すると低さが目立つ。個人投資家が投資信託を経由して海外証券に資金を投資している。
The yen and the carry trade | Out with a whimper | Economist.com
(The Economist)(2007/04/26)(Finance)(745 words)(Rating:3)
Readability: fog=13.26 flesch=44.02 kincaid=10.96
yen (13.11) watanabe's (12.74) differentials (10.64) carry-trade (10.62) boj (10.46)
(The Economist)(2007/04/26)(Finance)(745 words)(Rating:3)
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yen (13.11) watanabe's (12.74) differentials (10.64) carry-trade (10.62) boj (10.46)
業績の急回復を受けて、イタリアの自動車メーカーであるFiatの株価は急上昇している。自動車の生産台数は少ないものの、GMとFordの時価総額を合算したよりもFiatの時価総額のほうが大きい。業績の急回復は弁護士出身のCEOであるMarchionneの経営によるところが大きい。しかしすでに株価の評価水準は高く、現在のような高株価を維持できるのか疑問も出ている。同社は新車を前倒しで投入しているが、これは新車を急いで投入しすぎてその後の新車不足に陥った日産を思わせる。また今年の後半には競合メーカーとの競争も一段と厳しくなる上、前年比で見た業績もハードルが高くなるために成長が難しくなるとアナリストは見ている。
Can Fiat Sustain Its Pace?
(WSJ)(2007/04/27)(Heard on the Street)(888 words)(Rating:4)
Readability: fog=12.30 flesch=50.48 kincaid=10.30
fiat (19.69) marchionne (18.38) fiat's (16.07) rivano (15.02) marchionne's (13.46) ghosn (12.56)
(WSJ)(2007/04/27)(Heard on the Street)(888 words)(Rating:4)
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サッチャー首相の英国から始まった、政府保有のインフラの民間への売却という流れは、米国でも加速しつつある。州政府などは資金不足に悩んでおり、多額の資金を手に入れることができるインフラ売却(実際は一定期間のリース)は魅力的な選択肢だ。税率の引き上げよりも政治的な反発も少ない。投資家にとっても政府が保有するインフラは魅力的な資産だ。株式よりも投資収益率が高く、その上債券のように安定的なキャッシュフローが得られるという期待が高い。それゆえ年金基金にとっては魅力的な資産だ。すでにインフラ投資を独立したアセットクラスとして認識する向きさえある。ただインフラの売却は、様々な問題もある。売却すると購入した民間ファンドは、定期的に料金を引き上げる。たとえば高速道路の場合だと、通行料金を一定比率で毎年引き上げていくことになる。そのため貧困層には大きな負担となりかねない。また適切な保守が行えずに、充分なサービスを提供できない事態になることもある。
Roads To Riches
(Business Week)(2007/05/07)(Finance)(3,436 words)(Rating:4)
Readability: fog=12.74 flesch=51.32 kincaid=10.15
skyway (27.27) levenson (19.92) turnpike (18.83) tolls (18.66) hikes (17.96) cintra (17.19)
(Business Week)(2007/05/07)(Finance)(3,436 words)(Rating:4)
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skyway (27.27) levenson (19.92) turnpike (18.83) tolls (18.66) hikes (17.96) cintra (17.19)
中国の株式市場が急上昇している。多くの個人投資家が市場に殺到しており、バブルの様相を呈している。過去にもバブルとバブル崩壊があったが、今回の上昇相場では、市場参加者が過去の上昇相場と比較して格段に多いため、破裂した際の悪影響はかなりのものになると懸念されている。
China | The people's republic in the grip of popular capitalism | Economist.com
(The Economist)(2007/04/26)(Finance)(913 words)(Rating:4)
Readability: fog=12.79 flesch=49.86 kincaid=11.20
stockmarket (20.65) xing (13.70) yuan (12.66) pensioners (10.70) apr (9.52) moneylenders (9.01)
(The Economist)(2007/04/26)(Finance)(913 words)(Rating:4)
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